保护主义威胁中美经济
美国的国际贸易赤字持续攀升，经过媒体的大肆渲染，构成保护主义的良好气候。虽然历史已经多次證明，保护主义除了伤害别人之外，也同样伤害自己，仍然会有那麽多健忘的善良人以及不健忘却精於计算的人準备再次投入它的怀抱。
从中海油收购美国油厂的失败，到迪拜码头的被迫转手，再到国会议员对中国货币制度挥舞的大棒，美国国内的保护主义情绪正一浪高过一浪。
背後的原因是清楚的。日益扩大的赤字造成错觉，似乎就业机会跟随著美元的脚步流出了美国。明智的学者已经再叁指出，扩大的贸易帮助了美国的消费者；外国投资者对美国国债的大量购买资助了美国资本市场，并通过低利率环境扶持美国经济增长；美国公司的国际化也帮助美国保持了国际竞争力。但反对者会辩称，受益的是富人，而承受损失的是产业工人。如果造成贸易赤字的国家是加拿大（事实上，加拿大是对美顺差最大的国家），还情有可原；换成中国，就难以忍受了。
（美国外贸赤字持续扩大，每月超过650亿美元。数据来源：Econoday）
尤其是，今年将举行中期选举。不管是因伊战而人气大跌的共和党，还是多年来碌碌无爲的民主党，在此关口，都乐於争相表现自己对下层民众的关心。对中国挥舞保护主义大棒，“政治正确”而不用让某个明显的阶层受损，自然是议员大人们的香馍馍。
对複杂的问题提供简单的解答，从来都是通往灾难的捷径。如果目前的这种保护主义情绪真的转变为实际政策行爲，对中国经济、美国经济以及世界经济的伤害都将是巨大的。
美国的贸易赤字是当今国际经济秩序的必然产物，对美国经济有益无害。简单的解释是，拥有全球最佳资本市场的美国一直在创造最高资本囘报率。一个在创造高额资本回报的经济体的理性经济行爲是接受投资， 而难以创造高额资本回报的经济体（如阿拉伯国家或者实施零利率政策的日本）的理性经济行爲是投资。此种经济循环通过巨大的资本流入维持美元的高估地位，也必然导致美国出现贸易赤字。经济学恒等式告诉我们，资本流入的另一面就是贸易赤字。高估的美元帮助美国“徵收”全球其他快速发展国家（例如中国）的经济利益，对於美国近年来享受低通胀的强劲增长至关重要。当然，另一方面，中国等快速发展的国家维持对美大规模出口，也构成这些国家经济发展逻辑的重要一环。
一旦这种机制遭到保护主义的破坏，例如，对来自中国的货物徵收27.5%的惩罚性关税，或者强迫人民币大幅度升值，近年来驱动世界经济增长的马达——中美良性经济互动——将可能遭受致命打击。如果有人本意即为以此打压中国经济崛起的步伐，那另当别论，否则，将会作爲另一桩愚蠢的经济自杀案而载入史册。
在4月中国国家主席胡锦涛访问美国之前，相信美国的保护主义喧嚣将会持续发酵。最终结果如何，让我们拭目以待。
( 本文首次发表于2006年3月27日《世界日报》财经版头版)
