前周至上周初全球股市体现出来的焦灼情绪，不逊色于911恐怖袭击带来的恐慌。这似乎有些神秘。毕竟，我们没有看见两座高楼在眼前坍塌。或许那位法国电脑天才对此有些贡献吧。
随后的进展是老套的故事。美联储放下高雅姿态，对市场说，好吧，你们要什么，我们就给什么——像个小心翼翼的恋人。对美联储而言，一切都已经真相大白：经济将会减速，金融市场的紊乱——在经济经历了长达5年的扩张之后——不仅是经济疲弱的结果，也将会加强经济的疲弱。被石油价格夸大的通胀压力将会随之消减。是时候了，美联储说，让我们行动！
投资者毫无疑问将从这种姿态中得到安慰，并开始相信，明天仍然是美好的。这种信念，加上前段时间明显的偏激反应，将会为股市在随后两三个月的走势增添动力。
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08-01-29 09:51:48, 分类:
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纷纷扰扰之中，美国经济迎来注定动荡的2008年。去年的信用市场危机与房地产危机仍未过去，“衰退”如同悬剑令人屏息，总统候选人们则如走马灯般上场厮打。
如同女巫阴沉的预言，美国股市开年之后连续大幅下滑，愈发增添了令人心悸的焦灼情绪。美国经济是否会衰退？石油价格是否要冲上150元？美元是否会继续去年般崩溃？
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谢谢Edwin，辛苦工作，让各位在加西落户的博客们可以选择模板了。
苦恼的地方在于，每一个似乎都有不如人意的地方。Blue主框架太狭窄了，BlueBox的字体太浅了，Audiasha与Connections的回复太难阅读...
各位觉得应该选择哪一个模板？（在右手尾端“模板选择”中可以测试不同模板的效果）
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08-01-25 10:31:44, 分类:
股市评析
Kerviel一举成名，红遍全球。前天看到消息的时候，是觉得不可思议，怎么可能造成70多亿美元的损失，比那个弄垮巴林银行的Nick Leeson牛多了。Nick Leeson后来蹲了监狱，不过出狱后写的那本《我如何弄垮巴林银行》却为他带来百万美元计收入，可谓名利双收。Kerviel免不了是要吃官司了，但下场估计跟Nick没有太大不同：名利双收吧。
新牛人长这个样：
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昨天美国股市大幅反弹，但我的投资组合表现并不好。包括AAPL在内的两只个股大跌超过两位数，另外两只放空个股大涨超过两位数，令我的投资组合表现远逊大盘。Brad在给于我强有力支持的同时，仔细盘问我对未来的看法和我的交易计划，不断提出质疑、反诘。我解释我的通盘考虑，回答质疑，然后说：“我无法肯定我的看法都正确，但它们的确是基于我的最佳判断和理性决策，而不是基于恐惧与担忧”。Brad说：“That's all that I need to know”。
这种巨幅波动的时刻，我相信，许多基金经理像我一样经受压力。市场在发现你的错误并予以最大限度的惩罚方面，向来极为出色。你能够做的，是在犯下第一个错误之后，不让它夺走你的理性与冷静，以至于犯下随后的一系列错误。在投资中，第一个错误从来不是损失最大的错误，而是之后的第二个、第三个、第四个...错误。这个，可以称之为“错误成本递增率”，随着你连续犯下错误，每一个错误的损失比上一个错误成倍增加。
有点儿像拳击。往往，击倒对手的，不是你击出的第一拳。第一拳只是让对手失去防御位置，随后，你的第二拳、第三拳...，才是令对手轰然倒地的打击。面对市场这个可怕的对手，被痛击，并不离奇。重要的是，不要因此失去自己的防御——就是你的理性决策、依据事实与系统来决策的决心。
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08-01-23 11:00:22, 分类:
热点公司
一般而言，我不太愿意谈论个股。因为一个公开的写作，过多谈论个股，说不定会出现误导。每个人的投资理念不同、进出规则不同、投资时间期限不同，对个股的操作很可能不会是一样的。这个时候，别人的意见可能干扰自己的决策，并非好事。老话说：“市场上唯一供过于求的商品就是意见”。
不过，苹果AAPL今天的大跌不仅涉及其本身，也涉及到大盘方向，所以不妨写几句。
我去年4月初接手基金之后，苹果是首批购入股票。事实上，从2005年开始我就看好苹果。在我的评估系统中，截至去年4月份为止，苹果估值排在1档。随着股价上扬，其估值排位下降到3档；当其股价继续上扬，它下降到5档时，其在我的投资组合中的比例已经超过了3个单位。鉴于估值原因，我在10月底高位卖出一半仓位，但仍然持有剩下的一半。
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08-01-21 11:26:09, 分类:
大势分析
今天美国因为纪念黑人民权领袖马丁路德金而休市，加拿大却没有这么好的运气。一般而言，当美国休市的时候，加拿大股市风平浪静。但不是今天。开盘之后，加拿大股市大跌600点，蔚为壮观。
遥远的中国也不例外。虽然一度排名去年和今年涨幅第一，昨天，上海股市演绎崩溃局面，单天下跌超过5%。
纵观全球股市，很多、甚至是大部分股市已经进入熊市——如果按照下跌20%称为熊市标准来看的话。
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随着股市步步下跌，我的电话不断响起来。惊慌失措的时候，每个人都希望寻求帮助。股市阴沉着一张脸，不断发出威胁，而且将威胁诉诸实践。这个时候，如果你不幸站在了它的对立面，看着红色曲线不断蜿蜒下行，自己的心跳声在寂静的房间中清晰可闻，你可以充分体会什么叫着“恐惧”。
置身事外的时候，或者没有机会体会的时候，嘲笑“恐惧与贪婪”是容易的。面对它，才能感受它那致命的能量。有点儿像古代欧洲两军对垒，手持盾甲的步兵们正眼看着敌人的重骑兵向自己冲锋，盔甲鲜艳，长矛在阳光下闪烁，万马奔腾的马蹄敲击在地面上，不断逼近。你的想像中，很快，自己就会被高速冲来的长矛贯穿；偷眼看同伴，他们的脸色也因为恐惧而泛出难看的青色。这个时候，没有人能够嘲笑“恐惧”。
传说中的英雄们不是没有恐惧，而是一边恐惧着一边去完成自己的职责。我自然不是英雄，但又不想完全臣服于恐惧的要挟，所以呢，我取巧。
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