留言簿
留言者: Agan
海影兄,您好! 我是Agan,从表面上看次贷危机是由于缺乏监管导致贪华尔街贪婪地利用杠杆所至.但细想一下,美国自由经济已经上百年,金融杠杆化和信用评级也有几十年历史,难道过去美国的监管就一直很严格没问题?为何2001年后网络泡沫破后,美联储美政府居然对创造历史空前绝后的"No money down loan"视而不见甚至鼓励呢?
我的理解这是因为美元本位制的巨大缺陷导致美国经济长期过度依赖债务增长来维持增长,要让原来的债务泡沫不破,必须creat new 债务泡沫.所以格林斯潘必须做"泡沫先生".
建议海影兄看看"Money as debt"这部Video和理查德·邓肯写的畅销书"美元危机-成因、后果与对策".
所以我认为"美国人消费无度，债台高磊是危机根源"是危机的本质原因,即使监管严格如果继续借债消费,危机也迟早要暴.
2008-10-09 20:35:28
留言者: agan
海影兄,您好! 我是Agan, 我想举个很明显的例子:
日本是OECD里最大的债务国,它持有5000多亿美元的外汇储备,它为何不拿美元储备去还债务?中国的内需非常虚,极其需要大量资金投入到教育和医疗,让老百姓有钱并敢去消费,但为何中国和日本都还继续持有明知收益率那么低且美元不断贬值的债劵不放?其根本原因就是为了维持对美汇率保证出口.
所以那些说"因为美国成为资本流入国与全球资本配置中心,所以这些国家才去投资"都是美国部分政客和经济学家希望继续维持债务泡沫自欺欺人的把戏.
2008-10-09 19:58:15
留言者: agan
海影兄, 我是Agan, 不错美国的债务GDP比的确现在只有70%左右,也比许多欧洲国家要小,但问题是美国的经济结构性问题使它的贸易逆差相当于每年GDP5%(即使现在大衰退也是这样),而上面其他国家没有这问题.
贸易逆差相当于每年GDP5%,如果继续持续20年,相当于整个美国都会给外国美元储备买下,这可持续吗?美国会允许吗?为救经济为削减外国美元储备的实际购买力,美国一定会悄悄印钱,未来的高通胀几乎是必然的.
2008-10-08 21:07:10
留言者: agan277
海影兄, 我是Agan, 我觉得你的逻辑是:因为美国成为资本流入国与全球资本配置中心, 所以对美国贸易顺差国才拿自己的美元去投资美国.这在2000年前是这样.
而我觉得更重要的原因是:因为对美国贸易顺差国拿了很多美元,它们为自己本国的贸易,不得不继续持有美元(防止抛售美元导致本币升值而美元贬值),所以才去投资美国资产.一旦他们发现自己这样做实际成了傻瓜,美元的麻烦就非常大了.
2008-10-08 20:56:15
留言者: agan277
海影兄, 我是Agan, 其实我很赞成谢国忠的观点.至于原因吗?想请你到我的Blog--http://blog.sina.com.cn/agan277/ 看看, 希望能等到你的宝贵意见.
再见! 
2008-10-08 03:04:36
留言者: agan277
海影兄, 刚看了你最新的文章,中期既不看好股市,也不看好黄金石油等商品,当然您也不可能会看好债市(因为现在是严重的负利率),那您认为Oceans of global money 未来1年会怎么流呢? 资金是逐利的,它们不可能都float out from all above asset into cash 吧?
2008-05-04 00:50:51
