总结一下最近的美国经济形势

06-10-11

Permalink 16:30:34, 分类: 外汇市场分析

总结一下最近的美国经济形势

 

总结一下最近与外汇市场相关的美国经济形势。

1.房地产市场

        9月份的抵押贷款数量继续上升,比8月份上升近4%多,显示房地产市场继续回升。如8月数据一样,增长的抵押贷款相当一部分是用在商业地产上,因此9月成屋销售料将小幅增加,但可能仍不能回到6月份的销售水平,而新屋销售量将继续保持3%以上的增长,有一些可能会回到6月份的销售水平。

2.通货膨胀

       1)9月的CPI数据:下周三公布的CPI数据将可能呈现特点

CPI总体将大幅下降。主要受油价下挫的影响,这在欧元区9月HICP数据中已有反映

核心CPI可能显示物价下滑面继续扩大。8月份的分项中,我们已经看到休闲产品价格的负增长,很有可能在比较顽固的医疗以及教育类产品价格的上涨幅度会下降。

核心CPI的月率预期0.2,但0.1的可能不能排除。如果服饰类产品价格出现回落,而其他部分与8月微弱下降,那么月率将有可能回落至0.1。

达拉斯联储的8月PCE修正指数更是出现了明显回落。似乎让人感觉“通货膨胀确实已经在美联储的控制之中”。

2)油价大幅下降对CPI的影响。现在有种说法是大幅下降的油价会推升通货膨胀。我想这种说法实在是过于简单和笼统,无论如何油价的下跌短期看对核心CPII有抑止作用,尤其是对成本推动性的物价上升。

3)劳工市场与薪金:8月的失业率继续下降,9月新增就业人数不稳定,但无疑就业市场依然紧张,劳工薪金的上涨将会对未来的CPI产生推动作用,这看起来是FED官员目前最关心的问题,不过这对本月的影响不大。而且,居民储蓄率也在上升。

3.制造业

        9月的制造业数据没能持续8月的上升势头。各家联储的制造业指数表明,在8月实现大幅增长之后,9月制造业属于基本持稳,没能实现继续增长,这已经影响到9月的非农就业人数的增长。下周一10月16日首先公布10月的制造业指数-纽约联储的,可见一斑,而10月12日将公布的BEIGE BOOK将会提及最近一段的制造业形势。感觉上,10月的制造业基本会持稳,不会大的起落。

4.美联储的态度

1)FOMC9月20日的会议纪要表明:FED整体看法基本一致:正在放缓的经济发展水平将会抑止通货膨胀。会议纪要所言,9月的暂停加息决定要比8月份要更容易做,源于为微幅下滑的物价

2)伯南克其他官员讲话基本平衡:强调经济放缓的同时警惕物价上行的风险。伯南克给出了房地产市场放缓将对GDP产生1%的降幅

3)有些微妙的地方是:一些其他官员开始提及要警惕通货膨胀,而LACKER作为暂停加息的反对者则开始提及物价有下行的趋势但不知道在什么时候,和他希望看到坚定下滑的通货膨胀。

5.零售

         9月的零售预期下降,主要来自与油价的大幅下滑,而对于核心零售数字市场预见可能会有大幅提升,主要是上市的几家零售公司的销售业绩大幅增加。

以上是最近一些数据与事件修正后的看法,周四的BEIGE BOOK,下周一的纽约联储制造业指数以及周三的CPI数据将一一给我们展现最新的发展。

 

   

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