十月外汇市场投资策略-美元强势似乎不再

06-10-01

Permalink 16:44:59, 分类: 外汇市场分析

十月外汇市场投资策略-美元强势似乎不再

10月外汇市场投资策略-美元强势似乎不再

10月的外汇市场热点并不多,而且受以下几个标志性事件的影响:
1) 日元:10月2日公布的日本短观报告,10月13日的日本央行利率决定。日元兑主要货币已经运行到区间底部,日本新内阁的组成让市场似乎认为日元可以继续贬值,10月2日的日本短观报告看起来很重要决定日元短期运行方向,而13日的日本央行的会议则会让市场看到,日本央行在新政府中是否还是延续过去的轨道。
2) 欧元:10月5日的ECB会议。9月份的下半月,烦杂的欧元区数据基本经受住了考验,也使得市场对年内持续升息的疑虑进一步减弱,而面对9月油价大幅滑落9月HICP的数据明显下降,10月5日特里谢是否还持续“高度警惕”就很关键。
3) 美元:10月6日的非农就业数据以及月中的CPI数据。9月非农就业数据看起来越象风险数据,而9月的CPI则更象了。目前看,这两个数据都有可能有进一步显示美国经济软着陆的迹象,如果核心CPI显示物价开始大范围回落的话,这对于全球股市是利好,可是对于美元来说则是大幅走软的开始。
4) 英镑:10月5日的MPC会议。英镑自上周历史高点回落后一直承压,10月5日的MPC会议则会为我们显示英国央行如何诠释物价数据调整,油价大幅下滑对英国通货膨胀的影响。

十月美元:强势不再
整个九月的基调总体是买入美元,九月份时,市场基本预期是美国经济将大幅放缓,尤其是房地产数据将大幅下滑以及消费者信心数据持续走弱。就像在9月投资策略中描述的那样,房地产数据在暂停加息的刺激下小幅走高,而消费者信心数据由于存在滞后效应,9月份的上升则是必然。
对于十月我则认为美元强势不再,这依然是美国经济状况所决定的。从房地产数据、制造业数据、通货膨胀数据看,十月美国制造业保持目前状况,而物价下降的范围进一步扩大的迹象。虽然房地产数据在8月加息之后小幅提升,9月也会依然小幅提升,但这种提升的速度与再次明显走强还是相当大的距离。美国经济软着陆迹象越来越明显,这对于全球股市是显然的利好,而对于美元则将是沉痛的一击。

十月欧元:有走强的要求
总体来说九月份的欧元区经济数据经受住了考验,没有出现大幅走弱的局面,这使得欧洲央行的“高度警惕”得以市场认可。但欧洲央行不得不面对9月油价大幅回落的局面,由于欧洲国家的物价指数大多是考察总体CPI,因此9月物价指数明显降低,这对于ECB来说将如何看待和解释是至关重要的。
十月份的欧元区数据将依旧象九月那样:不是特别强劲但依然前行。欧元的前途依然取决于ECB对“高度警惕”语调坚持的程度

因此十月的外汇投资策略推荐以下:
1) 首推做空加元:前半月几乎美元什么重要的加国经济数据,无论从全球商品价格以及加国经济发展看,做空加元似乎风险都不大。市场虽然仍在消化并购买盘阶段,但加元总体下降趋势不变。
2) 做多EUR/USD:前半月影响EUR/USD的走势的重要因素是ECB的是否仍坚持“高度警惕”语调以及对9月石油价格大幅下滑的态度,在ECB新闻发布会会后可以考虑做多EUR/USD
3) 可以考虑做多日元:9月份大幅振荡使破坏了抛售日元、瑞朗的息差交易市场环境,上半月的日元可能处于宽幅波动中,日元持续走弱的动力似乎并不存在。从中期看,随着日本经济的进一步走强,构建日元多头的策略也进入视野。

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