二月展望:减息行情有望继续

08-02-02

Permalink 12:54:51, 分类: 外汇市场分析

二月展望:减息行情有望继续

美联储1月的大幅降息1.25%,舒缓了全球金融市场紧张情绪,美国市场和亚太市场开始逐步走强开始了"减息反弹行情".中国市场在2月也将随着全球股市这一大趋势开始大幅反弹,上证指数第一目标位在5000点附近.

美联储这帮久经风雨的老家伙在1月30日再次降息50点,显示了其在短期将利率将至2.5%之下的坚定决心.在低利率状态下解决金融市场的目前已经存在的问题确实是个现实的选择.虽然大幅降息可能又引发全球通涨的风险,但在目前金融机构人人自危的状态下,即使在2.5%的利率下,想获取贷款看起来也会比5%时要难很多.要按照中国经济管理模式来解决美国目前问题的方法就简单的多:把利率降低目前已贷款人足够承担的水准,同时提高新增贷款的资格审查及附加条件,控制低利率可能引发的更多的贷款.当然若是在中国,还很有可能出台区别贷款利率政策来应对.1日公布的美国非农数据再次和市场开了个不大不小的玩笑.12月非农数据大幅上修,如果1月初公布的时目前的修正的数据,结果可能会如何?1月非农就业数据负增长,但失业率却从5%降低到4.8%.全球股市笼罩在美国经济不确定放缓或不确定衰退的状态.市场情绪已然开始转变.

美联储大幅剧烈降息对中国央行有着重要影响,在人民币从12月快速升值至7.1-7.2区间后,中国出口行业需要消化短期的涨幅,美国经济的衰退担忧也使得中国央行目前执行宏观调控政策面临风险.因此,我预期至少是上半年在美国经济情势明朗之前,中国央行会停止加息步伐.大面积的雪灾可能会使政府减弱宏观调控的力度而采取短期观望的态度.

港股和美股在2月将保持目前的低位震荡反弹的势头,H股前期超跌严重,低位反弹的力度应该会比较大.从技术面看,道指13200下方存在多重阻力,国企指数在15000附近也存在多重压力.2月下旬在这些位置可能出现较为明显的回调.

中国股市虽然在周边反弹势头下继续保持下行态势,但无论从技术角度看还是基本面看,2月大幅反弹不可避免.目前沪深300成分股08年预期PE已经在25左右,而其中主要蓝筹的08年PE大多在20倍附近,这对于预期30%增长速度的上市公司来说,中线投资价值已经显现.从技术上看,各类指数超跌已经很严重,且做为上轮行情重点的二线蓝筹大多在前高附近位置来回震荡2个月,有突破的要求.

上证指数在5000点附近(沪深300为5300点)存在着多重压力,与香港股市国企指数对应的15000相似.在那应该会有明显的冲高回落.保持市场将在未来3个月持续"减息行情"的看法,上证指数的反弹目标位依然是5700点区域,市场在那等待08年各公司第一季度业绩.

稍稍复杂的是个股走势,从过去2个月行情特点看,二线蓝筹依然会是行情的焦点,在减息行情震荡上行过程中,大部分二线蓝筹可能会展开趋势走高行情,主要指数的一线指标股尤其是银行股则会在之前所形成的区域里大幅反弹.

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沙发
08-02-02 @ 18:33
俺这沙发比较多啊。
08-02-02 @ 19:25
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