全球债灾:一周蒸发近千亿美元,2016年以来从未如此之惨

18-10-08

Permalink 21:56:01, 分类: 论证下一代网络方案

全球债灾:一周蒸发近千亿美元,2016年以来从未如此之惨

作者: 祁月
 
2018-10-09 10:05
彭博巴克莱环球多元债券指数市值上周狂减9160亿美元。资管经理感叹这是四十多年间罕见的情景。“若收益率进一步攀升,今年将成为1976年以来回报率最差的年份。”

全球债券市场正遭遇多年罕见的血洗,持续了30年的美国国债牛市危在旦夕。

彭博巴克莱环球多元债券指数(Bloomberg Barclays Multiverse Index)市值上周狂减9160亿美元,这是2016年11月特朗普成功赢得总统选举以来的最大缩减规模。该指数覆盖全球投资级及高收益债券。

华尔街见闻会员专享文章《当全球债灾来袭,最先倒下的会是谁?》提及,截至上周五收盘,债券市场单周价值损失约8760亿美元,抹去了一年的涨幅;全球债券总价值跌至48.9万亿美元,为2017年10月以来的最低水平。

“过去四十多年,债市投资者们很少见到现在这种阵势的市场下跌,”Ritholtz Wealth Management,机构资产管理部门经理Ben arlson在自己的博客中这样感叹道。

他还预言:“债券收益率的任何进一步攀升都将导致2018年成为自1976年以来债市回报率最糟糕的年份。”

目前,美债收益率已处于多年高位。美国十年期国债收益率在上周五报收3.23%,创2011年5月以来最高水平。30年期国债收益率上周升至3.32%,为2014年10月以来最高。

 

 

 

(图片来自华尔街见闻会员专享文章《隔夜五张图 | 人民币破6.93 “债灾”来袭 美科技股首当其冲》)

美债利率走高已蔓延至其他主要国债市场。意大利债市昨日再度大跌,10年期意债收益率创出3.529%的四年半新高。这使得意大利/西班牙10年期国债息差报203个基点,创逾二十年最高位。十年期德国国债徘徊在四个月高位附近。十年期英国国债和同期日本国债均一度触及2016年1月以来最高水平。

债市投资者们认为,随着美联储等一些全球主要央行回归正常化货币政策,超级宽松的货币大放水时代确实远去了。

市场情绪的转变使得规模庞大的资金流出债市及相关金融产品。iShares 20+ Year Treasury Bond ETF上周流出资金高达10.6亿美元,创去年11月以来最大规模。该ETF上周累计下跌3.6%,是两年最大单周跌幅。

谈及美债收益率攀升的原因,Baird公司首席投资策略师Bruce Bittles表示,主要是由于美国经济开始出现过热迹象。除此之外,彭博社将其归结于主要央行收紧货币政策的行动超过预期、大宗商品价格上涨,以及劳动力薪资上涨的压力。

债灾推倒多米诺骨牌

过去两年多时间,美股对美国国债收益率上升无动于衷,如今,事情完全不一样了。

美债收益率攀升到3%以上的高位令其比股票这种风险资产更有吸引力,同时也加速了债市自身的抛售。

上周美股陷入暴跌。标准普尔500指数创出9月7日以来最糟糕单周表现,纳指出现3月以来最大单周跌幅。道琼斯指数连续第二周下挫。截至周一收盘,纳指和标普500指数已连跌三日。

 

 

 

(图片来自华尔街见闻会员专享文章《隔夜五张图 | 人民币破6.93 “债灾”来袭 美科技股首当其冲》)

关键问题是,美债收益率上升到什么程度才会引发股市的重大反转,甚至扼杀持续了九年之久的美股牛市。

华尔街日报称,许多分析师认为,若美债收益率达到3.5%,将标志着转折点的到来。瑞信表示,一旦收益率升破3%,股票估值就会陷入困境;当收益率达到3.5%时,股市压力会倍增。

至于十年期美债收益率何时回触及3.5%,市场对此观点不一。高盛预计可能在明年年底。

美银美林美股与量化策略主管Savita Subramanian认为,美债利率的关键突破点是5%,超过这一数值将令美债市场相对于美股市场更有吸引力。

这个帖子的Trackback地址

http://blog.westca.com/htsrv/trackback.php/450645

评论, Trackbacks, Pingbacks:

此贴还没有 评论/Trackbacks/Pingbacks

发表评论:


您的邮件地址将不会显示在这个网站上

您的网址将被显示

允许的xhtml标记: <a, strong, em, b, i, del, ins, dfn, code, q, samp, kdb, var, cite, abbr, acronym, sub, sup, dl, ul, ol, li, p, br, bdo, dt, dd>
链接、邮件地址、即时通信帐号将被自动转化。
安全校验码
选项:
(换行变成了 <br />)
(设置Cookie以记住名字,邮件地址和网址)

北京李高

我设计了下一代网络方案

统计

搜索

分类


最新评论

最新留言 [更多留言]

选择一个布景主题

杂项

友情链接

北美中文网

引用这个博客系统 XML

加西网 版权所有 2004-2018