说说汇率(2)

04-06-08

Permalink 23:49:56, 分类: 经济感悟

说说汇率(2)


我想大家最关心的是美元兑加币的走势,下面就一起来讨论讨论:

先说美元。要看美元的走势,就必须先看看美国最近的经济形势。如果要用四个字来概括,那就是:一派大好。

首先,上市公司业绩继续强劲增长,这从上个季度公布的闪亮季报中就可见一斑。更有一些公司,诸如Intel等,还调高了盈利预期。这从一个侧面反映了美国经济还是处于成长阶段。

其次,美国的就业数字已经连续三个月超过华尔街的预期,就业人数有加速增长之势。同时,美国的失业率仍就处于一个不低的水平:5.6%,工业生产活动只占到全部生产能力的76.9%。从这个角度讲,美国的经济还有相当的成长空间。

最后,全球经济的全面复苏为美国经济的增长提供了大环境的支持。单说日本,在中国经济的强烈需求刺激下,已经出现了七年来最有力的增长,今年一季度GDP达到了创纪录的5.6%,失业率也明显下降,所有这些都显示出这个以往和美国共同称为全球经济两大引擎的经济大国正在恢复活力。

尽管美国经济中还有一些不和谐的音符,诸如加息可能对金融机构盈利造成不利影响,对原本如火如荼的住宅建设,销售和按揭市场造成不利影响等等,但总的看来,即使加息,如今的利率水平比起历史上的繁荣时期仍旧是低水平,还远不足虑。

至于其他两个顾虑,恐怖袭击和高企的油价。在我看来,针对美国本土的恐怖袭击谁都无法预测,所以这条信息对大家都是对称的;而油价很快就有跌落的一天,因为这是最基本的市场供求关系决定的。说到这里多说两句,前两天看到一则报道说产油国这两个月转了去年一年的钱,可见高额油价给他们带来了多丰厚的财富。用不着外来压力,仅是财富的诱惑就会驱使他们增产(但这需要一定时间,比如定设备,打油井,增加运输船只等),等产量上来了,价格自然也就下来了。

综上所述,我认为美国的经济至少在今年和明年上半年还会持续增长。尽管当年葛老连续十一次加息的景象不大可能再现,但加上四、五次总是有可能的。经济转强和持续加息对汇率的影响只有一个,就是美元将会升值。

一个巴掌拍不响,我们再来看看加币。上个月末加币一度跌近1.39,最近又回升到了1.34左右。回升的原因也是经济的好转和就业数字的增长。但比起美国的速度,加国的增长还是慢了半拍。慢了半拍的结果就是通胀不回来得那么快,加息自然会比美国再慢半拍:如果说美联储六月份加息半个基点(0.005%)的话,加拿大最快也要在十月份才会加四分之一个基点左右。

反映到美加汇率上,我认为走势大概会分为三段:

1、加币可能会在美联储加息前探到最高,1.337是第一目标位,1.30是第二目标位,但可能性极小。

2、在美元明确加息后,如果加币没有加息,那么加币会走出一段跌势,1.39是第一目标位(这一阶段应该是换汇的好机会)。

3、等加币也开始亦步亦趋的跟着美国开始加息,汇率就会相对稳定在一个僵持的水平。如果要大胆地说的窄一点,1.31-1.35应该比较合理。(说错了千万别骂我:'(

以上分析,仅供参考。如有不当,欢迎指出,共同学习,共同探讨。


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心里有底了,咱喜欢听这样的分析,能听得懂。:)
04-06-08 @ 23:55
评论源自: 绿袖子 · http://www.westca.com/blogs/blog_amy.php
老张,多谢咯。这几天忙得晕乎乎的,脑子转不动了,这第二篇不用动脑子就能看明白了,反正就是等到美国明确加息而加拿大尚未加息的时候应是换汇的好机会,就是不知美联储何时加息呢?以老张的经验,下一次加息大概会在什么时候?
04-06-09 @ 00:28
评论源自: 烦烦
哎呀,那什么时候能到1.39啊?1.39不是已经上过了么?下次啥时候再摸高?
04-06-09 @ 02:50

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